Investing.com – Morgan Stanley, tedarik zincirindeki iyileşmenin desteklediği üretim ve teslimat oranlarındaki sağlam ilerlemeyi gerekçe göstererek Airbus için fiyat hedefini 231 avrodan 250 avroya yükseltti.
Banka, Airbus için “en iyi seçim” statüsünü ve Ağırlık Artırma (Overweight) tavsiyesini yineledi.
Havacılık analiz firması Cirium’a göre Airbus, Ekim ayında geçen yılın aynı dönemine göre %18 artışla 73 uçak teslim etti.
Morgan Stanley analisti Ross Law bir notta şöyle dedi: “Bunların 64’ü A320’ydi ve bu sayı mevcut üretim hızının sadece biraz üzerinde. Bu durum, Ekim ayı teslimatlarında ’glider’ olarak adlandırılan uçakların önemli bir etken olmadığını gösteriyor.”
Law şunları belirtti: “Şu anki yaklaşık 30 glider envanteri, rehber aralığının alt sınırında, yaklaşık 800-810 uçak civarında alım tarafı beklentilerini karşılamak için yeterli olmalı.”
Analist şöyle yazdı: “Açıkça hala yapılacak çok şey olsa da, 820 teslimat tahminimizi koruyoruz.”
Morgan Stanley, 2026 mali yılında 894 teslimat bekliyor. Bu rakam, Visible Alpha konsensüsünün 927 teslimat beklentisinin altında, ancak bu yılki rehberden 100 birimden fazla yüksek.
Law şunları söyledi: “Bunu hala aşırı iddialı görüyoruz ve yönetimin yaklaşık 900 teslimat rehberliği vereceğini bekliyoruz. Bu rakam, alım tarafı beklentilerinin olduğu yer.”
Analist şunları ekledi: “213 avro seviyesinde, piyasa bizim görüşümüze göre 2025 mali yılı için riskleri azaltılmış bir rehberlik ve 2026 mali yılı için sağlam büyüme fiyatlıyor. Bu nedenle yıl sonuna kadar ek alım faaliyetlerinde bazı tereddütleri anlayabiliriz.”
Analist, tedarik zinciri koşullarının iyileşmesiyle Airbus’ın üretim artışında istikrarlı ilerleme kaydettiğini belirtti. Bu durum, 2026 mali yılı ve sonrası için daha güçlü bir büyüme temeli oluşturuyor. Law, fiyatlandırma gücü, ürün verimlilikleri ve daha uygun bir karışımla desteklenen brüt marj genişlemesinin devam etmesini bekliyor.
Banka, 2025 için düzeltilmiş EBIT tahminini yaklaşık %1-2 oranında artırarak 7,5 milyar avroya yükseltti. Bu rakam, şirketin yaklaşık 7 milyar avro olan rehberinin üzerinde. Savunma ve Uzay ile Helikopter bölümlerindeki daha güçlü performanslar, ticari uçaklara ilişkin biraz daha düşük varsayımları dengeliyor.
Bankanın güncellenmiş modeli, 2025 için %10’luk bir grup faaliyet marjı öngörüyor. Bu oranın 2027’ye kadar %11,3’e yükselmesi bekleniyor.
Airbus, Morgan Stanley’nin “makul” olarak nitelendirdiği sektörle uyumlu şekilde, tahmini 2027 EV/EBIT’in yaklaşık 14 katı seviyesinde işlem görüyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
