Investing.com — Yapay zeka harcama patlaması tedarik zincirlerinde ve işgücü piyasalarında enflasyonu körüklüyor. CIBC Capital Markets analistleri, yapay zeka konusunda iyimser ve kötümser iki farklı senaryonun 2027 sonlarına kadar fiyatların soğumasına yol açabileceğini belirtti.
CIBC baş ekonomisti Avery Shenfeld, yapay zeka yatırımlarından kaynaklanan fiyat baskılarının birçok alanda görüldüğünü söyledi. Nakliye ücretleri, inşaat malzemeleri ve bellek çipi maliyetleri artıyor. Kişisel bilgisayar fiyatları yükseliyor. İşgücü piyasası sıkı seyrediyor. Yapay zeka araçlarının şimdiye kadar sağladığı işgücü maliyet tasarrufları bu artışları dengeleyemiyor.
Shenfeld, çalışanları için yapay zeka kullanan şirketlerin karışık sonuçlar aldığını kaydetti. Bazıları zaman tasarrufu elde ediyor. Ancak diğerlerinde artan token maliyetleri bu faydaları gölgede bırakıyor.
Enflasyon zaten politika değişikliğine yol açtı. Federal Rezerv Başkanı Kevin Warsh geçen yıl yapay zeka kaynaklı verimlilik artışlarını faiz indirimi gerekçesi olarak göstermişti. CIBC’ye göre şimdi faiz artırımı ihtimaliyle karşı karşıya. Yapay zeka harcama patlaması bu durumun nedenlerinden biri.
CIBC, yapay zeka iyimserlerinin haklı çıkması durumunda bir yıllık uygulama sürecinin işgücü maliyet tasarrufları sağlamaya başlayacağını belirtti. İşletmeler kullanımı verimlilik kazançlarının token maliyetlerini aştığı alanlara yönlendirecek.
Yapay zeka ile gereksiz hale gelen rollerde işe alımların azalması veya işten çıkarmalar ücret baskılarını hafifletecek. Veri merkezi ve enerji santrali harcamalarındaki büyüme yavaşlayacak. Çip fiyatları istikrar kazanabilecek. Yerli inşaat yerine ithal ekipmana yöneliş ABD ekonomik kapasitesi üzerindeki baskıyı azaltabilecek.
Yapay zeka şüphecilerinin haklı çıkması durumunda dezenflasyon mekanizması farklı olacak. Ancak varış noktası benzer. İşletmeler düşük performanslı yapay zeka araçlarına yaptıkları harcamaları azaltacak. Token harcamaları düşecek.
Daha önemlisi, yapay zeka yatırım tezinin sermaye piyasalarında yeniden değerlendirilmesi proje bütçelerini kısabilir. Toplam talep azalabilir. Tedarik zinciri stresi hafifliyebilir.
Yapay zeka hayal kırıklığına bağlı yeterince ciddi bir hisse senedi piyasası düzeltmesi tüketimi de zayıflatabilir. Fed’i finansal koşulları gevşetmeye zorlayabilir.
CIBC, her iki sonucun da zamanlamasının oldukça belirsiz olduğu konusunda uyardı. Yatırım getirisi beklentileri parlak kalmaya devam ederse finansal piyasalar bir veya iki yıl daha yapay zeka proje harcamalarını hızlandırabilir. Hyperscaler’lar kapasite genişletme yarışına devam edebilir. Tedarik zinciri baskısı sürebilir.
Shenfeld şunları söyledi: “Yapay zeka enflasyonunun geçici olacağına dair güçlü bir gerekçe var. Fed’in bu sonuca bahis oynaması mantıklı. Ancak bu arada çekirdek enflasyon çok sıcak kalmaya devam ederse Fed hiçbir şey yapmadan oturamayabilir.”
CIBC’nin temel senaryosu bu yıl Fed’in faiz artırmaması yönünde. Bununla birlikte banka bu öngörünün gelecek büyüme ve enflasyon verilerine bağlı olduğunu belirtti. Yapay zeka kaynaklı faiz artırımları ileride dezenflasyon gerçekleşirse tersine çevrilebilir.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
